Что ждать вкладчикам в оставшиеся месяцы 2013 года?

Конец лета и осень традиционно остаются тревожным временем в России. СМИ активно поддерживают слухи о грядущем кризисе, проводя аналогии с 1998 годом, пугая мрачными терминами: дефолт, девальвация, рецессия, инфляция. Ясно одно, в российской экономике сегодня происходят процессы, малопонятные рядовому обывателю. Попробуем разобраться в вопросе, основываясь на мнениях экспертов из числа теоретиков и практиков от экономики. Надеемся, информация поможет потенциальным вкладчикам решить – как распорядиться личными сбережениями в ближайшие месяцы.

Ставки вверх или вниз?

Время сберегать или тратить? Если тратить – то заемные или накопленные деньги? И здесь аналитики расходятся во мнениях. Впрочем, в одном они совпадают – хранить деньги дома не только небезопасно, но и невыгодно. Вернее будет вложиться в покупку, о которой давно мечтали, не откладывая на потом. Еще лучше, если это будут инвестиции, которые не потеряют своей ценности в сложный для экономики период. И банковские вклады в этом – самый простой и безопасный способ.

Статистика говорит, что в первом полугодии россияне уже увеличили свою сберегательную активность примерно на 20% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Причем, наиболее быстро растут банковские вложения от 700 тыс. до 1 млн. рублей, а средняя величина вклада поднялась до 140,6 тыс. руб., что на 45% выше показателя трехлетней давности. Как это ни странно, но прирост вкладов этого года происходит на фоне снижения депозитных ставок. Тенденция началась еще весной. К сегодняшнему дню больше половины банков из ТОП-100 уже понизили доходность своих депозитов на 0.25-2%. Перемены коснулись и рублевых и валютных продуктов, оставив без изменения кредиты.

Еще одна особенность ситуации – падение ставок без особого влияния Банка России. Регулятор уже два раза за это лето откладывал решение об изменении ставки рефинансирования, что раньше неизменно служило толчком к пересмотру тарифов (и на депозиты, и на кредиты) у его поднадзорных. В этот раз интригой долго оставался вопрос — ждет ли нас снижение, или наоборот повышение? Причиной оставшегося в итоге без изменений показателя (8.25%) в ЦБ называют недостаточно снизившийся к этому моменту уровень потребительской инфляции.

Впрочем, возможно, предстоящее сентябрьское заседание руководства ЦБ приведет к ожидаемым переменам размера ставки рефинансирования. Хотя экономисты уверяют, что если резко снизить этот показатель, то инфляция поползет вверх, а благоприятное влияние на реальный сектор экономики в виде подешевевших кредитов окажется совсем недолгим.

Напомним, что на данный момент средняя максимальная процентная ставка рублевых вкладов в коммерческих банках из ТОП-10 составляет 9.05% годовых для крупных вложений. Впрочем, российская банковская система насчитывает до 950 кредитных организаций, ставки по вкладам которых отличаются порой в 2-3 раза. Небольшие по размеру активов банки, неизбалованные вниманием вкладчиков, предлагают максимальные 12-12.5% в рублевых и 7-7.5% в валютных продуктах. Именно такие проценты пока еще действительны даже для небольших сумм. И это при планируемом уровне официальной инфляции 6% по итогам года. Однако, не исключено, что инфляция вырастет до 8-9% к концу 2013 года, как предполагают теоретики.

Кому деньги можно доверить?

Конечно, менеджеры крупнейших банков заинтересованы в том, чтобы вкладчики более серьезно относились к выбору учреждения. Эти банкиры уверяют, что чем крупнее банковский капитал, тем больше его ответственность, а значит и доверие к нему со стороны клиентов. Может быть, поэтому Сбербанк постоянно лоббирует свои интересы, предлагая то не повышать гарантированную страховую сумму в номинале, то снизить её в долевом выражении. Например, до 90%, вместо полноценных 100% по действующим сегодня условиям в АСВ. Остается надеяться, что социальная ответственность крупного бизнеса, о которой говорил президент, не окажется голословной.

Впрочем, реалисты утверждают, что лишь 1-2% финансово грамотного населения способно адекватно оценить кредитные риски банков. Да что там население, вспомним последний мировой кризис, начавшийся в 2007 году, кстати, не с мелких банков, а с транснациональных финансовых конгломератов. Ведь тогда даже регулирующие ведомства в лице американской ФРС и европейского Центробанка не разглядели грядущий ипотечный коллапс.

Краткий обзор зарубежных систем гарантирования вкладов показывает, что в США с 2008 года действует лимит 250 тыс. долларов, в Еврозоне — 100 тыс. евро при стопроцентном сохранении «тела» вклада. Наши 700 тыс. рублей (21 тыс. долларов или 16 тыс. евро по текущему курсу) даже ниже, чем в Азербайджане или Казахстане.

За корректировку гарантированной государством суммы с 700 тыс. до 1 млн. рублей давно высказываются не только вкладчики и АСВ, но мелкие и средней руки кредитные учреждения. Законодатели о переменах заговорили еще осенью прошлого года. И лишь этим летом Правительство направило в Госдуму свое одобрение вопроса. В лучшем случае законопроект будет рассмотрен после думских каникул – в этом сентябре. Кстати на этот же месяц в стране назначены выборы политических партий в Заксобрания субъектов РФ. Вспоминается ситуация 2003 года, когда впервые принимался Закон о страховании вкладов. Тогда, тоже перед очередными выборами, было дано указание «свыше» — не жадничать со страховкой. Впрочем, ожидается, что новый лимит АСВ начнет действовать не раньше следующего 2014 года.

Кстати, большинство экспертов сегодня сходятся во мнении, что повышение лимита госгарантий никак не скажется на росте депозитных ставок. Банковская ставка не может заметно увеличиться, когда спрос населения на вклады растет, а темпы экономического роста падают. Да и в обновленном законопроекте предусмотрены меры, сдерживающие рост заманчивых процентов. Банки, предлагающие повышенную доходность по вкладам, будут наказаны обязанностью депонировать в АСВ гораздо бОльшую долю, чем при обычных условиях.

Если говорить о причинах увеличения страхового лимита, то их несколько. Если в 2004-м, году рождения ССВ в России, основным лейтмотивом было защитить банки от набега вкладчиков, желающих срочно спасти свои сбережения от банкротства, то сегодня официальная версия звучит так. Во-первых, инфляция, ежегодно обесценивающая сумму 700 тыс. Во-вторых, заметный рост доходов населения, решающего для себя вопрос — отнести ли деньги в российские банки или найти другую «тихую гавань».

Экономисты уверяют, что тенденция роста сберегательных настроений россиян сохранится до начала 4 квартала, после чего замедлится их покупательная способность из-за ослабления курса рубля по отношению к бивалютной корзине.

Рубль или валюта?

Очевидно, что сезонный спрос на валюту в России сместился в этом году с осени на лето. Тем, кто собрался покупать доллары и евро специально, чтобы открыть вклад, играя на курсе, финансисты советуют не торопиться. Ведь, чтобы заработать на спекулятивных операциях, нужно практически угадать время, когда продавать валюту или закрывать депозит. Такие манипуляции похожи скорее на игру в рулетку. Тем более, что ведущие экономисты не верят в нерегулируемый обвал рубля. Новые валютные вклады гарантированно окажутся безрисковыми для тех, кто получает нерублевую зарплату. Или для тех, у кого остаются неизрасходованные средства от заграничных поездок.

Если сильно хочется инвестировать именно в валюту, то лучше присмотреться к китайскому юаню, имеющему высокий потенциал роста при долгосрочных вложениях. Или к английскому фунту стерлингов, более спокойному, потому что британцы упорно не хотят присоединяться к Еврозоне. Именно так считает Владимир Сотников старший научный сотрудник Института мировой экономики и международных отношений РАН.

На вопрос «Почему дешевеет рубль?» в комитете по финансовым рынкам Торгово-промышленной палаты поясняют, что тому есть три классических фактора, прописанных в любом учебнике по экономике. Это: состояние внутренней экономики, обстановка на внешних рынках (финансовых, фондовых, товарно-сырьевых) и текущая политика регулирующих ведомств от государства. Другими словами низкие цены на нефть в начале этого лета, плюс программа количественного смягчения, проводимая в это время в США, плюс угроза рецессии в России заставили ЦБ ввести новый порядок валютных интервенций на внутреннем рынке.

В данной ситуации, считают некоторые финансисты, у дешевого рубля есть свои плюсы. Например, ослабление национальной валюты поможет росту экономики страны за счет повышения конкурентоспособности наших экспортных товаров. Замминистра финансов заявил, что уже с августа будет больше закупаться валюты на открытом рынке и это поддержит отечественного производителя, торгующего на внутреннем рынке.

В вопросах пикового значения курса рубля по отношению к бивалютной корзине мнения экспертов расходятся. Одни полагают, что к концу года вполне возможна отметка в 50-55 руб. за евро и 35-37 руб. за доллар. Другие уверяют, что уже в сентябре ослабление рубля приостановится и даже возможен некоторый возврат к пройденным позициям. Во всяком случае, ситуация во многом зависит от желания ЦБ расходовать свои валютные резервы. Пока же Банком России 22 августа доллар зафиксирован на отметке 33.1908 руб., евро 44.2765 руб., что почти на 10% выше курса в начале года.

Что касается интереса вкладчиков к иностранной валюте, то все тот же Владимир Сотников предполагает, что есть смысл закупать её, но только на очень короткий период. Он считает, что доллар США стал менее привлекательным на мировом рынке. Т.е. доллар стал неустойчив и перестал играть роль всеобщей универсальной валюты, стабильной и твердой как раньше. Например, китайцы и японцы, держащие больше всего депозитарных расписок в долларах, могут за 3 дня опустить его курс.

Для наших соотечественников рубль становится все более привлекательным, хотя бы потому, что на внутреннем рынке на него можно купить все что угодно. А для чего еще копить, если не тратить?

Пытать счастья с золотом или доверить деньги фондам?

Вкладчикам, рассчитывающим получить выгоду от долгосрочных продуктов, можно посоветовать хранить средства в драгметаллах. Золото хоть и заметно подешевело в этом году, все же такое положение дел не является безусловным, спрос на мировых рынках будет восстанавливаться, считают известные западные экономисты.

Можно попытать счастья, приобретая инвестиционные портфели с ПИФами и ценными бумагами. Такой рецепт приемлем людям, для которых деньги — это капитал, а все, что они тратят и есть классические инвестиции.

Кстати, в Госдуме находятся на рассмотрении еще одни поправки в Законодательную базу. Часть из них касаются превращения существующего режима хранения драгметаллов в полноценные банковские вклады. Другие нововведения когда-нибудь приравняют к банковским депозитам и взносы граждан в негосударственные пенсионные фонды, но пока только в части обязательного страхования. Предполагается, что на такие инвестиции в будущем распространится система страхования, аналогичная нынешней АСВ. Впрочем, вряд ли эти изменения произойдут в ближайшие 4 месяца, оставшиеся до конца года.

Как будет развиваться ситуация покажет время. Какой финансовый инструмент для своих сбережений выбрать уже сегодня – решать только Вам.

Оксана Лукьянец, Vkladvbanke.ru

27.08.2013